Følgende artikel hjælper dig med: Hvad er en obligation, og hvordan fungerer obligationer?
Obligationer tilhører familien af fastforrentede værdipapirer. Med fast indkomst betyder det, at når du investerer i denne aktivklasse, er din indkomst (afkast) fastsat på forhånd og forbliver generelt den samme i løbet af din investering.
Andre aktiver, der tilhører rentegruppen, omfatter garanterede investeringsbeviser (kendt som indskudsbeviser i USA), skatkammerbeviser, realkreditobligationer, bankers accepter og kommercielle papirer.
Hvad er en Bond?
En obligation er et lån, som du (investoren) yder til en stat, virksomhed eller anden enhed i en periode til gengæld for regelmæssige rentebetalinger i løbet af lånets løbetid og eventuel tilbagebetaling af dit hovedbeløb i slutningen af lånet. lånetid (løbetid).
Når du køber en obligation, bliver du långiver (obligationsejer), og den enhed, der modtager dine midler, er obligationsudstederen eller låntageren.
Relaterede: Sådan køber du aktier.
Typer af obligationer
Der er forskellige typer obligationer, du kan have i din investeringsportefølje. Generelt kan de klassificeres efter, hvem der udsteder dem, dvs. hvem låntageren er.
De vigtigste klasser af obligationer er:
1. Statsobligationer
Det er obligationer udstedt af centralregeringer for at finansiere projekter (f.eks. infrastruktur) eller udgifter. For eksempel kan Canadas regering udstede skatkammerbeviser, canadiske spareobligationer og andre typer obligationer.
Statsudstedte obligationer betragtes som mindre risikable, fordi de er bakket op af den respektive suveræne regerings “fulde tro og kredit”.
Det betyder, at det forventes, at staten altid vil være i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser, også selvom det betyder, at der skal trykkes nye penge eller hæves skatten.
Udløbsdatoer for statsobligationer kan være alt fra 3 måneder til flere år.
2. Provins- og kommuneobligationer
Disse er obligationer udstedt af provins- og kommunale myndigheder for at rejse projektmidler.
De anses normalt for at være mindre risikable end virksomhedsobligationer, men er mere risikable end statsobligationer.
3. Virksomhedsobligationer
Det er obligationer udstedt af virksomheder, der ønsker at rejse midler til at finansiere deres forretningsaktiviteter. Virksomhedsobligationer klassificeres yderligere efter deres risikoniveau i obligationer af investeringsgrad og obligationer af ikke-investeringsgrad (spekulative eller uønskede obligationer).
Investment-grade obligationer er obligationer udstedt af virksomheder med en stærk finansiel rekord, dvs. en høj kreditværdighed. Når en virksomhed har en mindre end ideel økonomisk status, dvs. dårlig kreditvurdering, klassificeres dens obligationsudstedelse som spekulativ/junk/ikke-investeringsgrad, fordi den har en større chance for at misligholde lånet.
Kreditvurderingsbureauer som Standard and Poor’s (S&P), Moody’s og Fitch tildeler vurderinger, der vurderer en obligationsudsteders kreditværdighed. For eksempel betragtes AAA-, AA-, A- og BBB-rated obligationer som investment grade, mens BB, CCC, CC, C og D-rated obligationer er spekulative.
Jo højere risikoen for misligholdelse udgør af en låntager, jo højere rentebetalinger kræves af långiveren. Derfor betaler virksomhedsobligationer generelt højere rente end statsudstedte obligationer.
Relaterede: Bedste ETF’er i Canada.
Hvordan fungerer obligationer i Canada?
For at forstå, hvordan obligationer fungerer, er her nogle udtryk, du bør kende:
Udsteder: Dette refererer til den enhed, der udsteder obligationen – staten, selskabet osv.
Pris: Dette er den aktuelle værdi af obligationen, dvs. hvilken pris obligationen vil sælge for i dag, hvis du beslutter dig for ikke at vente til udløb.
Pålydende værdi (pariværdi): Dette er størrelsen af hovedstolen, som udstederen betaler til investoren (långiver/obligationsejer) ved udløb. Det er normalt det samme beløb, som investoren betalte for obligationerne, da de første gang købte dem, f.eks. $1.000 pr. obligation.
Rente (kuponrente): Dette er den rente, der betales til obligationsejeren. Rentebetalinger betales normalt halvårligt. Den årlige kuponrente angiver det årlige afkast, som investoren har optjent.
Løbetid: Dette er længden af tid (antal dage, måneder, år), før hovedstolen betales tilbage til investoren. Kortsigtet (1-5 år), mellemlangt (5-10 år) og langsigtet (løbetid over 10 år).
Nuværende udbytte: Dette er det aktuelle afkast på obligationen baseret på dens aktuelle kurs. Det er beregnet som: Årlig rente (kupon)/aktuel obligationskurs.
For eksempel har en obligation købt til pari $1.000, der betaler $50 om året, et afkast på 5%, dvs. $50/$1000 = 5%
Udbytte til modenhed: Dette måler det samlede afkast, en investor kan forvente, hvis de besidder en obligation indtil udløb. Den tager hensyn til alle fremtidige rentebetalinger plus prisen betalt for obligationen ved køb.
Når du køber en obligation, forventer du at få løbende rentebetalinger, der normalt udbetales halvårligt, og venter du til udløb, forventer du også at få din hovedstol.
I modsætning til deres andre rentemodparter kan obligationer handles/sælges før de udløber.
For eksempel: Antag, at du køber en 10-årig obligation med en pålydende værdi på $1.000 og en fast kuponrente på 10% om året.
Det betyder, at du vil modtage $1.000 x 10% = $100 om året i rentebetalinger i 10 år, hvis du ikke sælger obligationen inden den forfalder. Ved udgangen af 10 år vil du også få din oprindelige $1.000 hovedinvestering tilbage.
En obligationsejer kan også beslutte at sælge deres obligation inden udløbsdatoen. Afhængigt af den gældende kurs på obligationen kan den sælges til en rabat (dvs. mindre end hvad du har betalt) eller en præmie (dvs. mere end hvad du har betalt).
En obligations markedsværdi vil svinge baseret på aktuelle renter. Selvom forholdet mellem renter og obligationskurser er komplekst, er den simple opfattelse, at når renten stiger, falder markedsprisen på obligationer og omvendt.
De fleste obligationer har en fast rente, men nogle kan variere baseret på gældende renter.
Rentebetalinger på nogle obligationer justeres også for inflation (f.eks. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS – USA) og Real Return Bond (RRB – Canada)).
Relaterede: Bedste aktiehandelsplatforme i Canada.
Fordele ved obligationer
Mindre risikabelt: Obligationer (og fastforrentede værdipapirer), generelt anses for at være mindre risikable end aktier og ikke som volatile. På grund af deres lavere volatilitet udgør de ofte hovedparten af investeringsporteføljer designet til at være konservative.
Obligationer kan være endnu mindre risikable, når flere er samlet i en obligationsfond.
Kapitalbevarelse: Da du forventer at få din hovedstol tilbage ved udløb, sikrer obligationer, at din kapital bevares, medmindre udstederen misligholder.
Når det er sagt, kan du, afhængigt af inflationsrater og løbetiden på din obligation, få dine penge tilbage, men miste en vis værdi på grund af et tab i købekraft.
Regelmæssig indkomst: Obligationer er fremragende til at generere indkomst med regelmæssige rentebetalinger. Du kan også time dit cash flow ved at bygge obligationsstiger, der har forskellige udløbs-/betalingsdatoer.
Diversificering: Obligationer er nyttige til at diversificere dine investeringer. Hvis du for eksempel har obligationer/obligationsfonde i din portefølje, vil de være med til at sænke den samlede risiko. Også obligationer og aktier kan opføre sig forskelligt afhængigt af økonomien.
Når aktiemarkedet er på flugt, klarer obligationer sig ikke så godt som aktier; Men i et markedskrak bliver obligationer meget attraktive. Dette kan være med til at dæmpe effekten af faldende aktiekurser på din samlede investeringsportefølje.
Relaterede: Bedste Robo-rådgivere i Canada.
Ulemper ved obligationer
Som med alle investeringsaktivklasser er der nogle risici ved at investere i obligationer.
Kreditrisiko: Dette er risikoen for, at obligationsudstederen ikke kan betale dig renter og/eller hovedstol. De kunne misligholde, hvilket efterlader dig med ingenting. kreditrisikoen er højere for spekulative eller uønskede obligationer og lavest med statsstøttede obligationer som skatkammerbeviser.
Likviditetsrisiko: Dette er risikoen for, at du kan få svært ved at sælge din obligation inden dens udløbsdato, fordi der ikke er nogen villige købere.
Inflationsrisiko: Dette er risikoen for, at kuponen/renten betalt af din obligation kan falde under inflationsraten, hvilket resulterer i et negativt realafkast. Nogle obligationer har inflationsbeskyttelse, og kuponrenterne vil stige i takt med inflationen.
Lavere afkast: Obligationer anses for at være mere sikre end obligationer og har historisk set givet investorer lavere afkast end aktier. Dette er en risiko vs. afkast-realitet.
Obligationer og skatter
Renter optjent fra obligationer beskattes som almindelig indkomst med din marginalskattesats. Når du køber/sælger en obligation, kan det ske til en rabat eller præmie, hvilket genererer et kurstab eller en gevinst, når du til sidst skiller dig af med den.
Kun 50 % af kursgevinsten indgår i indkomsten, og kurstab kan bruges til at reducere eller eliminere kursgevinster. Kapitaltab kan fremføres op til 3 år eller frem på ubestemt tid.
En obligation købt til pålydende værdi og holdt til udløb (eller videresolgt til pålydende værdi) vil ikke generere et kurstab eller gevinst.
