Følgende artikel hjælper dig med: Fordele og ulemper ved økonomisk værditilvækst
Økonomisk værditilvækst (EVA) indebærer dybest set økonomisk gevinst ved at overstige de forventede tal for overskud. Med andre ord evaluerer EVA det ekstra overskudsudbytte for en virksomhed efter fradrag af kapitalomkostninger som udbytte til aktionærer osv. Akronymet EVA gælder dog for flere felter med varierende fortolkninger, men dets betydning i finansiering er specifik. Ydermere hentydede brugen af EVA nogle gange til slutningen af 1980’erne som en proprietær variant af de skøn, som virksomhedsrådgivningsfirmaet Stern Stewart & Co efter sigende lavede.
Fordele og ulemper ved økonomisk værditilvækst
Anvendelser af metric for økonomisk værditilvækst
EVA-metrikken bruges hovedsageligt som et virksomhedsvurderingsværktøj. Nogle af EVA-tilhængerne, såsom PC Narayan fra Indian Institute of Management (IIM), Bangalore forsvarer EVA over andre mål for rentabilitet, fordi det illustrerer mulig indtjening i fremtiden. Ifølge Narayan er det sådan, fordi målinger som Indtjening pr. aktie (EPS) skildrer kun, hvor godt en virksomhed opfylder aktionærens tidligere økonomiske forventninger og viser ikke muligheden for kapitalgeninvestering.
Beregning af økonomisk værditilvækst
Ifølge Stern, Stewart & Co.-formlen er EVA resultatet af at trække skatter og de vægtede gennemsnitlige omkostninger til gæld og egenkapital fra nettodriftsoverskuddet. Selvom dette ikke er den eneste måde at finde ud af EVA, da beregningen af kapitalomkostningerne varierer fra virksomhed til virksomhed. For eksempel versionen af EVA som pr United States Postal Service (USPS) indekserer driftsomkostningerne for EVA til inflation for at afspejle omkostningerne efter satsudvidelser lidt mere præcist. Andre virksomheder kræver muligvis ikke at justere omkostningerne efter inflation baseret på regnskabsmetoder og virksomhedspolitikker. Formlen for EVA for Stern Stewart & Co EVA lyder som:
EVA= (Net Operating Profit-Tax)- (Vægtet gennemsnitlig omkostninger til egenkapital og gæld)
Fordele ved økonomisk værditilvækst
Fordelene ved EVA inkluderer, men ikke begrænset til:
- EVA supplerer finansielle data fra forskellige andre metoder til virksomhedsvurdering og -vurdering.
- Den viser omkostningsstyringen af virksomheder og illustrerer tilgængeligheden af arbejdskapital efter fradrag af dens faktiske alternativomkostning.
- En anden fordel ved EVA er, at det også bruges som et ledelsesincitament, der sikrer en virksomheds kontinuitet i driften.
- Ifølge Aswath Damodaran, finansprofessor ved New York Stern School of Business, hjælper EVA også med at undslippe problemer relateret til procentberegninger ved at gøre brug af specifikke værdier.
Ulemper ved økonomisk værditilvækst
Økonomisk værditilvækst kan ikke bestemme, hvor effektivt indehavere af kapitalaktiver udnytter det tilbageholdte overskud gennem projektledelse og andre virksomhedsprojekter. Endvidere kan kapitalforvaltere i stedet for at øge det fremtidige kapitalafkast med effektivitet, geninvestere det for at minimere driftsomkostningerne ved rentabilitet og misbruge likvide reserver. Economic Value-Added kan heller ikke beregne afkastet af udgifter som forskning og udvikling.
Læs også: Forskellen mellem finansielle aktiver og passiver
I stedet for blot at blive en driftsomkostning i resultatopgørelsen, er potentialet for forskning og udvikling til at producere fremtidige overskud, som ikke forudsiges af EVA, ret betydeligt.
